博泰车联网：港股智能座舱第二？亏损的独角兽能否突围？
元描述： 博泰车联网是国内领先的智能座舱解决方案供应商，已于港交所上市。但其业绩持续亏损，依赖少数客户，且市场份额排名存在争议。博泰车联网能否凭借港股上市突围？
近年来，汽车智能化成为行业发展趋势，智能座舱作为汽车智能化的核心，吸引了众多目光。博泰车联网作为国内最早开发智能座舱解决方案的企业之一，于近期成功登陆港交所，成为港交所智能驾驶芯片第一股，引发市场关注。然而，这家自称在细分领域中已经国内领先的企业，却难以摆脱业绩持续亏损的困境。其市场份额排名也存在争议，引发质疑。那么，这家亏损的独角兽能否凭借港股上市突围？
智能座舱赛道：竞争激烈，格局尚未明朗
博泰车联网，这家以提供智能座舱和智能网联解决方案闻名的企业，在招股书中宣称自己是国内为数不多的同时提供智能座舱和智能网联解决方案的供应商之一。根据博泰车联网招股说明书显示，按2023年软硬一体化智能座舱解决方案的收入计算，博泰车联网在国内独立智能座舱解决方案供应商中排名第二，市场份额为0.9%。但这一说法却引发了业内争议。
盖世汽车研究院发布的2023年智能座舱领域供应商排行榜显示，德赛西威（002920.SZ）市场份额17.3%，位于和硕/广达之后；此外，镁佳科技、亿咖通等国产供应商也表现不俗，分别占据了7.1%、7%的市场份额位列前五。而国联证券研报指出，2024年Q1德赛西威座舱域控市场份额达到21.53%排名第一，而特斯拉的供应商之一的和硕/广达位列行业第二。
博泰车联网在两份名单中均未出现，其宣称的国内第二的市场份额也遭到质疑。这说明智能座舱赛道竞争激烈，格局尚未明朗，各家企业实力相当。
依赖大客户，业绩持续亏损
博泰车联网的收入来源高度集中，主要依赖于少数客户，尤其是汽车制造商。2021年至2023年，博泰车联网来自前五大客户的收入分别为7.47亿元、10.18亿元及9.66亿元，分别占总收入的的86.5%、83.6%及64.6%。其中，第一大客户客户A三年分别贡献了29.1%、33.2%及28.6%的收入。
然而，博泰车联网却未能摆脱业绩持续亏损的困境。招股书显示，博泰车联网2021年至2023年收入分别为8.64亿元、12.18亿元、14.96亿元，但净亏损分别达到3.72亿元、4.52亿元、2.84亿元，三年累计亏损11.08亿元。
博泰车联网解释称，业绩亏损主要由于前期大量投资及扩大规模以实现规模经济。然而，高额的研发开支和行政开支也成为其业绩亏损的重要原因。2021年至2023年，博泰车联网行政开支分别为1.97亿元、2.5亿元、2.6亿元，分别占收入的22.8%、20.6%及17.4%；研发开支为2.79亿元、2.77亿元、2.35亿元，分别占收入的32.3%、22.8%及15.7%。
博泰车联网的困境：高成本、低效益、竞争激烈
博泰车联网的困境并非个例，而是智能座舱行业普遍面临的问题。高成本是智能座舱行业发展的一大阻碍。智能座舱的核心零部件，包括汽车芯片、汽车软件以及操作系统的成本都很高，如果配置高的话会提升汽车的成本，从而降低汽车的竞争力。
低效益也是智能座舱行业普遍面临的问题。虽然智能座舱市场规模不断扩大，但竞争也日益激烈，利润率却难以提升。博泰车联网的业绩持续亏损，也反映了这一现状。
港股上市能否助博泰车联网突围？
博泰车联网选择在港交所上市，或许是希望借助资本市场的力量，为其未来的发展提供更多资金支持。但港股上市能否帮助博泰车联网突围，还有待观察。
博泰车联网需要解决以下问题：
- 提高市场份额，降低对少数客户的依赖性。 这需要博泰车联网不断提升产品竞争力，拓展更多客户，降低客户集中度。
- 控制成本，提高盈利能力。 这需要博泰车联网优化生产流程，提高效率，降低成本。
- 加强研发创新，提升产品竞争力。 这需要博泰车联网不断研发新的技术，提升产品的功能和性能，以满足市场需求。
常见问题解答
1. 博泰车联网的优势是什么？
博泰车联网的优势在于其丰富的经验和积累的技术，以及与众多汽车制造商的合作关系。该公司成立于2009年，拥有超过15年的汽车智能行业经验，拥有丰富的产品和解决方案，并与东风集团、一汽集团等中国OEM建立了长期合作关系。
2. 博泰车联网面临的挑战是什么？
博泰车联网面临的主要挑战包括：
- 市场竞争激烈，行业格局尚未明朗。
- 依赖少数客户，收入来源集中。
- 业绩持续亏损，盈利能力不足。
- 成本高昂，盈利空间有限。
3. 博泰车联网的未来发展方向是什么？
博泰车联网未来发展方向主要包括：
- 提高市场份额，降低对少数客户的依赖性。
- 控制成本，提高盈利能力。
- 加强研发创新，提升产品竞争力。
- 拓展新的业务领域，例如智能网联解决方案。
4. 博泰车联网的港股上市对行业有何影响？
博泰车联网的港股上市，将为智能座舱行业带来新的投资机会，也将会吸引更多企业进入这一赛道，推动行业发展。
5. 博泰车联网的市场前景如何？
博泰车联网的市场前景取决于其能否克服当前面临的挑战。如果博泰车联网能够提高市场份额，控制成本，提升盈利能力，其市场前景将十分广阔。
6. 投资者应该如何关注博泰车联网的发展？
投资者可以关注博泰车联网的以下方面：
- 市场份额变化: 关注博泰车联网在智能座舱市场份额的增长情况。
- 盈利能力: 关注博泰车联网的盈利能力，看其是否能够扭亏为盈。
- 研发投入: 关注博泰车联网的研发投入，看其是否能够持续创新，提升产品竞争力。
- 客户关系: 关注博泰车联网与客户之间的合作关系，看其是否能够维持稳定的客户关系。
结论
博泰车联网的港股上市，标志着这家公司迈出了新的发展步伐。但其业绩持续亏损，依赖少数客户，且市场份额排名存在争议，也给其未来的发展蒙上了一层阴影。博泰车联网能否凭借港股上市突围，还需要时间去检验。希望博泰车联网能够抓住机遇，克服挑战，成为智能座舱领域的领军企业。
