农林牧渔投资展望：生猪养殖新范式，宠物食品领风潮！
元描述： 2024年下半年农林牧渔行业投资展望，深度解析生猪养殖新范式、宠物食品龙头崛起，以及种植、消费等板块机遇。
引言： 2024年上半年，农业板块呈现出“养殖景气复苏、种业科技迭代、宠食景气延续”的特征。其中，生猪养殖在经历了“深亏损、高负债、慢去化”之后，终于迎来景气反转；种业则在生物育种产业化的驱动下，开启了新的篇章；宠物食品市场则持续保持供需两旺，国货龙头引领着行业格局快速优化。展望下半年，我们认为，生猪养殖和宠物食品将成为两大核心投资机会。
生猪养殖：低成本、大体量龙头崛起，行业进入新范式
关键词：生猪养殖、新范式、低成本、大体量、龙头、负债表修复
上半年，受母猪加速去化和消费旺季的催化，生猪价格持续走高，预计下半年猪价仍将保持较高水平。在这个背景下，我们看好“低成本、大体量”的生猪养殖龙头，他们将优先修复资产负债表，并展现出其稀缺性。
为什么说生猪养殖行业进入了新范式？因为非瘟期间的“资本、防疫、猪价”三大红利正在边际减弱，而龙头企业已经凭借战略机遇实现了跨越式成长。未来，养猪业将从“资本竞赛”回归“成本竞争”，盈利中枢将回落，行业将迎来新的格局。
小企业机会正在缩减
在新的行业范式下，小企业的发展窗口将逐步关闭。对于那些没有实力和规模优势的小企业来说，未来将面临更加激烈的竞争。
家禽：白鸡供应或将小幅收缩
预计下半年白鸡供应将随着父母代存栏的小幅收缩而有所减少。
饲料：特水价格回暖，业绩有望催化
预计下半年虾蟹、生鱼等特水价格将回暖，这将为饲料行业带来业绩催化。
动保：宠物动保成为中长期增长驱动
下半年动保行业将逐步展现其后周期属性，而宠物动保将成为中长期增长的主要驱动。
种植：转基因产业化蓄势待发，渗透节奏是关键
关键词：转基因、种植、种子、生物育种、产业化
粮食价格低位震荡
预计下半年国内主粮价格将维持低位震荡，并在四季度新粮上市后窄幅下行。
生物育种产业化加速
我国生物育种产业化正由导入期迈向加速渗透期，随着市场教育的推进，预计24/25种植季转基因玉米种子将加速推广，种子和性状龙头将率先受益。
消费：宠物食品进入量价齐升的黄金机遇期，国货龙头加速提升份额
关键词：宠物食品、国货龙头、量价齐升、高端化、猫经济、主粮化
国内宠食市场潜力巨大
国内宠物食品市场潜力巨大，科学养宠的理念正在推动宠粮使用率的提升，供需两旺将驱动行业结构升级，实现量价齐升。
国货龙头崛起
目前，国内宠物食品行业集中度仍偏低。我们认为乖宝在营销策略、产品定位、供应链优势等方面都具有独特优势，有望引领行业风潮。其在高端化、猫经济、主粮化等趋势下的快速发展，将加速提升市场份额。
厨房食品：原料成本回落，龙头盈利修复
下半年，随着原材料成本的回落，厨房食品龙头将实现短期盈利修复，而中长期央厨前景依然广阔。
风险提示
- 原材料价格波动
- 动物疫病风险
- 恶劣天气
- 食品安全风险
常见问题解答
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下半年生猪养殖行业最大的投资机会是什么？
下半年最大的投资机会在于低成本、大体量生猪养殖龙头。他们将优先修复资产负债表，并在行业进入新范式后展现出稀缺性。
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宠物食品行业未来发展趋势如何？
宠物食品行业将持续保持量价齐升的趋势，国货龙头将加速提升市场份额。高端化、猫经济、主粮化等趋势将推动行业快速发展。
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转基因产业化对种业发展的影响是什么？
转基因产业化将加速种业发展，并为种子和性状龙头带来新的增长机会。
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哪些因素可能影响农林牧渔行业的投资风险？
农林牧渔行业的投资风险主要来自原材料价格波动、动物疫病风险、恶劣天气和食品安全风险。
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下半年哪些板块值得重点关注？
下半年重点关注生猪养殖和宠物食品板块。
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投资者该如何把握投资机会？
投资者可以关注“低成本、大体量”的生猪养殖龙头，以及具有品牌优势和创新能力的宠物食品龙头。
结论
2024年下半年，农林牧渔行业将迎来新的发展机遇。生猪养殖进入新范式，低成本、大体量龙头将展现出稀缺性；宠物食品进入量价齐升的黄金机遇期，国货龙头将加速提升市场份额。投资者应密切关注行业动态，积极把握投资机会。
注： 本文为AI生成，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
